2021. 12. 10

 실업수당 청구건수 지표가 연일 줄어들면서 완전고용에 대한 기대감으로 인하여 긴축에 대한 불안감이 커지고 있습니다. 오미크론의 불안감에서 해방되자마자 주가는 일시적인 상승을 보였으며, 이와 동시에 제가 예상했던 데드 캣 바운스가 함께 작용한 것으로 보입니다. 오미크론 발발 이전으로 돌아가서 16,450p의 저항을 유지한 채 저가매수와 매도청 산세의 싸움이 있었는데, 데드 캣 바운스의 목표치를 그로 잡았었는데 횡보의 모습이 강하지 않고 바로 내려온 것을 보니 긴축에 대한 불안감이 시장에 재확산되고 있습니다. 또한 금일 발표될 소비자물가지수(CPI)의 상승 불안감이 인플레이션에 대한 압박을 가중시키고 있습니다. 코로나 19 이전에 비하여 약 10% 정도 상승했으며, 이를 토대로 금리인상을 거치는 미 주가의 최종 목적 주가를 예상해 볼 수 있습니다. 코로나19에서 자유로워지며 경제가 모두 안정화되면서 이전의 금리인상기조를 다시 되찾는다면, 팬데믹 이전 최고가였던 9,700p를 기준으로 그와 달라진 다양한 경제지표 및 늘어난 투자자들의 수(주가 시장의 총 자산규모를 형성) 등 경제, 정책적인 부분을 적용시켜볼 수 있습니다. 제가 예상한 주가는 13,000p~14,000p 사이로 하락 수렴할 것이며, 상승폭이 컸던 만큼 하락폭도 크기 때문에 저가매수로 인한 데드 캣 바운스는 아직도 많이 남아 있습니다. 
 * CPI 2019년 12월 257.21, 2021년 11월 276.59

 이번 주 중국의 헝다그룹이 부채상환의무를 다하지 못함으로서 자발적인 디폴트를 선언했고, 국제 신용평가업체인 '피치'에서 이를 공식화했습니다. 헝다그룹의 신용등급은 '제한적 디폴트(채무상환 불이행, 파산)'으로 지어졌으며, 중국 당국의 기업 구제는 이루어지지 않았습니다. 중국 정부는 무조건적인 구제를 하려 하지는 않고 있지만, 헝다그룹으로 인한 연쇄도산은 막으려는 움직임을 보이고 있습니다. 경제성장률 둔화에 대한 '지준율 인하'라 판단하시는 분들이 많지만, 지준율을 인하함으로써 시장에 유동성을 주입(채권 규모 증가)하여 기업들의 생존력을 높일 수 있기에 간접적으로 연쇄도산을 막아주는 모습으로 보입니다. 하지만, 중국의 규제와 기업 압박은 끝나지 않았습니다. 금융, 부동산업계에서 시작된 전체적인 규제는 사업의 종류를 나누지 않고 확산되고 있으며, 현 글로벌 중국기업들은 매우 난처한 상황에 놓여 있습니다. 중국 정부의 규제 및 성장 제한적인 정책에서 벗어나 미국 증시에 상장을 하며 이를 피했지만, 미국과 중국의 갈등 양상이 깊어지면서 미국의 중국기업 규제 또한 강해지고 있기 때문입니다. 이로 인한 부산물은 모두 '홍콩증시'로의 편입을 가리키고 있기에, 중단기적으로 볼 때 홍콩증시의 규모 상승이 예상됩니다.

 아무리 물줄기가 많다 하더라도 큰 강은 역류하지 않습니다. 하지만 그 속도와 방향에 영향을 줄 순 있죠. 누차 강조하지만 큰 흐름의 매도 속에서 작은 매수의 흐름으로 인한 시장교란은 지속적으로 발생할 것입니다. 작은 움직임에 현혹되지 마시고 그날그날의 시장흐름과 차트를 통한 심미적인 부분을 고려하여 선물 및 주식 등 투자에 임하시길 바랍니다.

 - 해외 주요지수 ▲▽
다우산업 : 전일 ▽0.06 / -0.00%
나스닥100지수  : 전일 ▽244.77 / -1.49%
S&P500지수  : 전일 ▽33.76 / -0.72%
상해종합  : 전일 ▲35.473 / +0.98%
항셍  : 전일 ▲257.99 / +1.08%
영국FTSE100  : 전일  ▽15.79 / -0.22%
프랑스 CAC40  : 전일 ▽6.34 / -0.09%
독일 DAX30  : 전일 ▽47.83 / -0.30%
유로스톡스50  : 전일 ▽24.79/ -0.59%
          
 - 주요 지표발표
1805 유럽 라가르드 유럽중앙은행 총재 연설
2230 미국 근원소비자물가지수, 소비자물가지수

 - 참고뉴스 자료
해외 주요지수
https://finance.naver.com/world/
미 실업수당 청구 52년래 최저... 금리 인상 더 빨라지나
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LS2D&mid=shm&sid1=101&sid2=262&oid=018&aid=0005103867
관심은 다시 '조기 금리인상', 나스닥 출렁... 테슬라 6%↓
https://finance.naver.com/news/news_read.naver?article_id=0004681633&office_id=008&mode=mainnews&type=&date=2021-12-10&page=1
"40년 만에 최악의 인플레이션... 미국 CPI 7.0% 상승 전망"
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LS2D&mid=shm&sid1=101&sid2=262&oid=215&aid=0001002647
미국도 조이네... 미국증시 갔던 중국기업, 홍콩증시로 돌아간다
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LS2D&mid=shm&sid1=101&sid2=262&oid=008&aid=0004681598
피치, 중국 헝다 '제한적 디폴트' 선언... "세계최대 빚잔치 시작된다"
https://news.naver.com/main/read.naver?mode=LS2D&mid=shm&sid1=101&sid2=262&oid=421&aid=0005776142